Rzad Wielkiej Brytanii zamierza przeksztalcic szacuje GBP25 mld euro kredytów na obligacje, które beda sprzedawane na wolnym rynku. W celu zapewnienia atrakcyjnosci tych obligacji, rzad zapewni im.
Ma teraz okazalo sie, ze oprócz wymagajacych oplaty za udzielenie gwarancji, które moga byc jak GBP400 mln, rzad Wielkiej Brytanii jest naleganie, ze gwarancja jes
W praktyce, Northern Rock bedzie musial powaznie redukcja zatrudnienia, jesli nie zdziesiatkowac jego portfela kredytów hipotecznych. Moze to tylko osiagnac ten cel poprzez aktywne zachecanie posiadaczy kredytów hipotecznych do migracji do innych banków i kredytodawców kasy mieszkaniowej.
Ze wzgledu na nasilenie tego wymogu przez rzad, jeden z oferentów, Olivant, wyciagnal.
Pozostawia 2 propozycje na stole Northern Rock.
Oferty z Sir Richard Branson, grupy Virgin, jest uwazana za przoduje. Oferta Maryi Panny jest zlozony i wymaga scalenia Northern Rock w Virgin Money.
Northern Rock ma obecnie 420.000.000 akcji w emisji. dotychczasowych akcjonariuszy, zostanie poproszony o subskrypcji emisji praw i zakup 6 nowych akcji po 25 groszy do wszystkich akcji sa obecnie zawieszone. Odpowiada to GBP1.50 x GBP420 mln, co równa GBP630 mln nowych pieniedzy.
Razem z akcji posiadanych przez dotychczasowych akcjonariuszy zostanie 420000000 razy 6, co odpowiada 2.520 mln euro, plus oryginalne 420.000.000, co równa sie 2.940 mln akcji.
Dziewicy proponuje, ze bedzie 6.600 mln akcji. Dotychczasowych akcjonariuszy odbedzie 2.940 mln EUR, podczas gdy Maryi odbedzie 3.660 mln EUR. Oznacza to, ze obecni akcjonariusze zobacza rozcienczeniu ich laczny udzial do 45%, podczas gdy Maryi posiada wiekszosc 55%.
Virgin bedzie zakup 2.600 akcji na GBP25 milllion pensów, co równa GBP650 mln. Ponadto otrzymaja oni dodatkowe 1.000 mln akcji Virgin Money beda polaczone z Northern Rock. Tej wartosci Virgin Money w GBP250 mln wiekszosc komentatorów uwaza ten rysunek bardzo zawyzone.
Oznacza to, ze Virgin nabycia Northern Rock jest dla platnosci gotówkowych GBP650 mln. , Biorac pod uwage, ze Northern Rock ma pewne GBP100 miliardów aktywów, jest jednym z 5 najlepszych kredytodawców hipotecznych w Wielkiej Brytanii udzial w rynku o 20 procent, to wydaje sie najbardziej atrakcyjne rozwiazanie dla Sir Richard Branson.
Wielu uwaza oferta Virgin byc preferowana przez rzad Wielkiej Brytanii. Sir Richard rzeczywiscie tak stalo sie z premierem jako czesc delegacja brytyjskiego handlu Chin w styczniu 2008 i ma od wielu lat stosunki z Partii Pracy, który kultywuje podczas lat Blaira.
Grupy Virgin jest podmiotem prywatnym, a nie wymienionych na kazdym rynku papierów wartosciowych. Jako takie jej struktury finansowej jest nieprzejrzysty. Sir Richard jest trwale siebie publicysta i sprytny i bezwzgledny operatora. Ma on jednak nieformalne, wyglad bum plazy. W przeciwienstwie do wiekszosci tylków plazy z Karaibów, Sir Richard posiada wlasna, prywatna wyspe Necker. Dotyczy równiez nie wyrazil na jego status UK dla celów podatkowych oraz prawdopodobienstwo, ze bardzo malo podatku zostana zwrócone do skarbu panstwa, czy i kiedy Virgin sprzedaz odnowionej bank w kilka lat.
Panie w rzeczywistosci Vince Cable, posel Liberalnych Demokratów, wystapil z wnioskiem do przeszlosci bezprawne zachowanie w Branson ze rzekomo bylo uniknac podatku od sprzedazy w 1971 r. i zgodzila sie zaplacic kary w celu unikniecia odpowiedzialnosci karnej.
Z punktu widzenia akcjonariuszy, oferta Virgin jest nieatrakcyjne. Wielu udzialowców kupil swoje akcje 1 rok temu, gdy byli w cenie GBP12. Ze wzgledu na negatywne reklamy, akcje sa obecnie prawie GBP1.
Wielu akcjonariuszy sa oburzeni, ze Branson bedzie zakup akcji po zaledwie 25 pensów. Nawet w obecnym i nadzwyczajnych warunkach rynkowych, akcje sa notowane na poziomie okolo 4 razy tej wartosci. Wniosek akcjonariuszy Virgin oczekuje równiez zapisac sie do kwestii praw w oparciu o zakup kolejnych 6 akcji na 25 groszy za kazdy udzial w istniejacych. Spowodowaloby to zwiekszenie GBP630 mln.
Nowe pieniadze dostarczone przez dotychczasowych akcjonariuszy jest tylko nieznacznie mniejsza niz GBP650 mln EUR, które zostanie wpuszczonych przez Virgin. Jednak, Virgin przejmuje 55% pakiet kontrolny w spólce.
Mimo, ze rzad Wielkiej Brytanii spowodowaly istotne srodki na Northern Rock, nalezy pamietac, iz z prawnego punktu widzenia spólka jest wlasnoscia akcjonariuszy, a nie rzad. Akcjonariuszy ich juz napiete miesnie na Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie dnia 15 stycznia 2008, na którym podjeto uchwale ograniczenia uprawnien dyrektorów do emisji akcji. Oczywiscie, kazdy plan ratowania Northern Rock nie musi byc zatwierdzone przez dotychczasowych akcjonariuszy. W chwili obecnej nie wydaje sie bardzo male szanse na przekazanie akcjonariuszy spólki do Sir Richard Branson.
Odpowiedzi na ten sprawowania wladzy akcjonariusza przez rzad Wielkiej Brytanii jest zalosny. Wydawane grózb nacjonalizacji banku, jezeli akcjonariusze beda wspólpracowac. Zagrozenia te sa puste gesty jak widmo straszy nacjonalizacja New Labour, oraz zapisu z wlasnosci publicznej w Wielkiej Brytanii, jak wszedzie, imponujace. Dyskusja tymczasowej nacjonalizacji, jako sposób na oszukiwanie akcjonariuszy ich praw, swiadczy o cynicznym naruszeniem prawa brytyjskiego rzadu dla firmy. Jest to srodek, które na pewno spotkaja sie z zaskarzenia od akcjonariuszy.
Alternatywna propozycja to wewnetrzny plan ratunkowy. Niektóre GBP500 mln nowych funduszy bedzie podniesiony z kwestia praw. Jest to mozliwe w obecnych akcjonariuszy spólki sa znacznie bardziej sklonni do objecia dodatkowych funduszy na ten wniosek, który efektywnie zabezpieczenia ich interesów, a nie dac fundusze na spólke, która ma byc przekazany do Sir Richard Branson.
W dniu 10 lutego 2008 r., kilka banków oferowanych papierów wartosciowych okolo polowa pozyczek udzielanych przez rzad do Northern Rock. Oznacza to, ze rzad brytyjski bedzie koniecznosc zagwarantowania niektórych GBP13 mld emisji obligacji, a nie GBP25 mld euro. W sumie ten ruch zmniejszy oferty Virgin.
No comments:
Post a Comment